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| 3月2日私募内参（关注个股） |
| 点击数：1182 更新时间：2010年3月1日 发布人：dztz |
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| 私募关注个股 黄山旅游(600054) 公司拥有黄山景区的垄断性经营权。黄山位于安徽省，是著名的风景名胜区，是联合国的世界文化和自然遗产，具有资源的不可复制性。同时，黄山位于长江三角洲的腹地，紧靠上海、南京、杭州等经济发达地区。长三角地区人均可支配收入和家庭旅游支出大大高于全国平均水平，黄山因其的地理优势成为这一地区短线旅游的重要目的地。而公司目前的主要收入包括：黄山门票，索道以及酒店业务。在相关方面的努力下，黄山和周边各主要城市已经有高速公路连接，基本解决了长期困扰的交通问题。此外，公司同时拥有黄山景区全部酒店的经营权，这一垄断优势使得公司对酒店的价格有着完全的控制能力。目前，黄山景区已开发区面积为50平房公里，而有100平房公里的景区资源尚未开发，因此公司未来发展具有强大的延续性。我们还需注意到新长假制度的改革对黄山也是利好，由于黄山属于短期旅游，更多的3天长假将推动更多的旅游机会。历史数据来看，旅游景点1季度是淡季，通常都是亏损，而随后的2、3季度将是旺季，公司的业绩将大为转好。 丰原生化(000930) 未来中粮集团有可能通过丰原生化(000930)的融资平台，将公司生物燃料产业整体注入上市公司。 中粮集团是公司的第一大股东。目前在试点的4家生物乙醇公司，中粮控股2家，参股1家，除丰原生化外，中粮下属的黑龙江中粮酒精有限公司现有生产能力25万吨，在建产能15万吨。参股的吉林燃料乙醇有限公司60万吨/年，集团在广西北海建设了以木薯为原料的20万吨燃料乙醇项目，在高油价背景下，预计未来燃料乙醇将为公司带来丰厚利润。华泰联合认为，从中粮集团在生物燃料的布局来看，放弃丰原生化平台的可能性极低。未来中粮集团有可能通过丰原生化的融资平台，将公司生物燃料产业整体注入上市公司。 中粮控股(00606.HK)在2007年3月21日上市前曾与中粮集团签订不竞争协议，保证不从事与中粮控股有竞争性的业务。对于包括丰原生化在内的5项竞争性业务，中粮控股享有从中粮集团购买相应股权的选择权和优先购买权。公司的选择权于2007年4月3日起生效，2009年6月，中粮控股董事会决定，由于丰原生化业务的整体盈利能力较中粮控股低并且仍然包括若干与中粮控股核心业务不符的业务，不会与选择权生效的下一周年（2010.4.3）之前执行。在选择权开始生效的第5年（2012.4.3）中粮控股仍做出不行使该购买权的决定，中粮集团应在6个月内将相应股权转卖给非关联的第三方。山西证券分析师张旭认为，鉴于丰原生化2009年亮丽业绩，以及未来不错的前景，中国粮油控股不会放弃丰原生化相应股权的选择权和优先购买权。 从目前的资料分析来看，重组整合的可能性非常大，只是没有时间表。2010年4月3日和2012年4月3日是最后两个时间点，而国资委表示2010年仍然是央企进行并购重组的年份，结合这两个因素，今年一季度是关注时间段。 |
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